万达商管更新招股书：在管417个万达广场上市前估值1800亿元

liukang20242个月前 (04-27)朝阳吃瓜959

来历：新浪港股

　　4月22日，处于风口浪尖的万达商管更新赴港上市招股书，中信证券、摩根大通、瑞信为联席保荐人。4月21日，万达商管向香港联交所提交的上市申请资料处于“失效状况”引发商场重视。对此，万达商管回应称：“现在上市发展有序推进中，会赶快按香港联交所要求更新供给申报资料。”

　　万达上市好事多磨，2014年12月23日，万达初次登录本钱商场并成为当年港交所最大IPO。2016年9月，万达商业从港交所退市，此前的2015年8月推进万达商业国内A股上市。2021年3月24日，万达商管撤销回A上市，开端发动赴港上市。2021年3月23日，万达商管建立，成为新的上市主体。同年10月21日，万达商管递送招股说明书。本年4月21日，公司上市资料再度失效，引发商场重视。

　　按到2020年12月31日的总在管建筑面积及储藏项目建筑面积核算，万达商管是我国最大的商业运营服务供给商，商场份额为8.3%。公司包含三大事务，（i）商业办理服务、（ii）物业办理服务，及（iii）增值服务。

　　到2021年12月31日，万达商管办理417个商业广场，在管建筑面积达5900万平方米。于2019年、2020年及2021年，公司在管商业广场（不包含停车位）均匀出租率为98.8%。到2021年12月31日，公司有161个储藏项目，包含139个独立第三方项目。

　　到2021年12月31日，公司的在管商业广场中，独立第三方商业广场占132个，占在管商业广场总数的31.7%。到2020年12月 31日，万达商管是我国唯一贯独立第三方大规模输出办理的商业运营公司。

　　公司办理模式以托付办理为主，285家运用托付办理方式，截止2021年，公司托付办理模式收入164.82亿元，收入占比70.2%，毛利率高达48.2%，公司全体毛利率44.8%，独立第三方广场毛利率37%。2019年至2021年公司完成收入别离为134.37亿元、171.96亿元、234.81亿元。

　　2019至2021年，公司别离完成年内溢利12.48亿元、11.12亿元以及35.12亿元；同期，公司完成归属股东净利为12.78亿元、11.13亿元以及34.73亿元。

　　截止2021年年末，公司账上现金及等价物高达188.83亿元，财物负债率大幅下降，现在为70.9%，公司流动财物净值为人民币54.06亿元，首要因为（i）珠海万赢于2021年4月增资人民币21.74亿元；及（ii）因托付办理模式下的运营办理服务变现，导致交易应收金钱及应收收据添加。

　　公司在上市后突击分红，于2019年、2020年及2021年，公司分配股息别离零、人民币51.78亿元及人民币11亿元。2022年3月9日，董事会在董事会大会上同意并经过有关2021年股息的决议案，董事会将派发2021年度现金股息人民币34.79亿元。不仅如此，公司拟在上市后，再度派付年度股息，金额不少于公司可供分配溢利的65%。

　　到最终可行日期，大连万达商业直接持有万达商管69.99%，直接持股8.84%，王健林爱人持有万达商业的52.68%，其间包含王健林爱人林宁持有3.18%。这意味着，在上市前，万达算计分红97.57亿元，而近三年赢利只要58.647亿元，2022年3月派发34.79亿元，直接将公司2021年赢利分发殆尽。依据王健林直接持股万达商管41.53%核算，王健林2022年3月将分得14.45亿元。

　　2021年3月，万达商管决议将其轻财物商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组，与珠海市政府签署协议，将重组后的万达轻财物商管公司落户珠海横琴，一起珠海国资委出资30亿战投入股万达轻财物商管公司——珠海万达商管。

　　2021年7月2日至8月30日，万达商管按1800亿元估值引进战略出资者，融资近60亿美元，周大福出资1.29亿，持股0.072%；碧桂园服务出资32.3亿元，持股1.79%；中信本钱经过CCP出资5亿美元，经过深圳金溪出资6.43亿元，此外7月28日CCP再度出资12.93亿元，算计持股2.87%，碧桂园出资32.23亿元，持股1.79%；蚂蚁集团出资25.96亿元，持股1.44%；腾讯出资15.12亿，持股0.84%，本次引战还包含中信证券、PAG等，其间PAG出资超10亿美元。

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